故事描述刘德华饰演的痴情大侠经常梦到关之琳饰演的雪女，但始终不识其芳容。关淑怡暗恋大侠，乃假扮雪女与他亲近，但不获采信。大侠坚持上雪山找雪女，因而触怒魔王，产生了一段剪不断理还乱的绝世恋情。 大侠逞仁梦中邂逅美女姑姑，矢志找到梦中情人。一天他和师父及小师弟应魔王悬赏，前往雪山救取魔王之女寒冰，同时发现冰中封着姑姑，就没将寒冰交还魔王。3人住进旅店，女店主露心通报魔王前来抢回寒冰。逞仁梦中吻了寒冰，顿使魔法解除，坚冰融化，里面果是姑姑，其体温奇寒，触物结冰，致使两人相爱却不能相亲。魔王来抢寒冰，逞仁迎战，为救姑姑而战死；姑姑将体内真气传给逞仁使之复活，自己却逐渐满头白发而隐形。魔王捉了姑姑，逼逞仁吐回真气。逞仁经过大战救出姑姑，但两人已再无原气，只有在梦中续修尘缘。